2) Winterbach - Laubenbachmühle

In Winterbach kann man den nächsten Panoramablick genießen [6]: Im Tal liegt der Bahnhof Laubenbachmühle, überragt von den Bergen des hinteren Pielachtales.

Nun folgt der kürzeste Abschnitt des Wanderweges, auf dem man einen Wettlauf mit dem Zug wagen kann: Wenn man in Winterbach gleichzeitig mit dem Zug startet, erreicht man noch vor ihm Laubenbachmühle, weil die Bahn weit hinein ins Natterstal fährt. Der Wanderweg führt auf dem kürzesten Weg hinunter zum Bahnhof Laubenbachmühle und quert dabei die Bahn noch einmal beim Ausgang des Stettenriegeltunnels.

3) Laubenbachmühle - Boding - Frankenfels

Vom Bahnhof Laubenbachmühle über Grießreit hinauf zu einem Sattel mit Überblick über die Bahntrasse zwischen Winterbach und Laubenbachmühle [7]. Ein kurzes Stück weiter und man hat bereits den nächsten Ausblick beim Perna [8], jetzt nach Nordosten in das Talbecken von Boding, wo die Bahn am Fuß des Südhanges entlangzieht. Der Weg führt nun hinunter zum Gasthof Lichtensteg (Rotwildgehege, Frankenfelser Baumkreis, etwa 500 m westlich befindet sich die Haltestelle Boding) und über den Wies-Sattel hinauf ( vom Wies-Sattel besteht eine Abkürzungsmöglichkeit durch den Fischbachgraben direkt nach Frankenfels ) zur Nixhöhle (Schauhöhle mit Tropfsteinbildungen) und wieder hinunter in die enge Nattersschlucht, wo gerade Bahn, Bach und Straße Platz finden und durch die Taubenbachklamm (schmale Seitenschlucht mit Waldlehrpfad), an deren oberen Ausstieg der Aussichtspunkt "Ortsblick" erreicht wird [9] (Blick ins Natterstal mit dem gesamten Verlauf der Bahnlinie bis Frankenfels).

Weiter über das Bergbauernmuseum Hausstein zurück zum Nixhöhlenparkplatz ins Natterstal und in den Ort Frankenfels.

4) Frankenfels - Schönau - Dobersnigg

Vom Ort Frankenfels gelangt man über den Guten Hirten hinauf zur Falkensteinmauer (720 m), einem hervorragenden Aussichtspunkt [10]. Von der Felskanzel hat man einen großartigen Panoramablick ins Tal mit Ort Frankenfels und Bahnlinie sowie auf die gegenüber gelegenen Höhen des Frankenfelsberges. Der Weg führt weiter über die Hochfläche in östliche Richtung über "Vorder-Höhenberg" und steigt schließlich ab ins Pielachtal, das man genau dort erreicht (Nattershof), wo Pielach und Natters zusammenfließen und wo die Bahn zwischen kurzen Schluchtstrecken vom Pielachtal ins Natterstal abbiegt [11].

Von dort geht es über einen Felsrücken (Galgenkogel) in die Schönau (Bahnhof Schwarzenbach) und weiter durch Wald über das Annakreuz [12] (Tiefblick ins Pielachtal) zur Ruine Weißenburg, von wo man ins Weißenbachtal absteigt und über die Wies-Häuser wieder zur Pielach gelangt, gegenüber sieht man auf die Bahnlinie, die am Fuß der Felswände durch das Tal zieht. Am jenseitigen Hang führt der Weg über Reith nach Dobersnigg zum Bahnhof Loich.

5) Dobersnigg - Kirchberg an der Pielach

Vom Bahnhof Loich bis kurz vor Kirchberg ist der Wanderweg gleichlaufend mit dem Radweg. Die Bahn verläuft hier großteils unmittelbar daneben und durchfährt eine liebliche Landschaft mit Wiesen und Obstbäumen, es bieten sich immer wieder hübsche Ausblicke mit Fotomöglichkeiten [13]. Bei den ersten Häusern von Kirchberg führt der Weg zuerst weiter der Bahn entlang, dann vorbei am Schloß und der Modellbahnanlage und gelangt schließlich zum Bahnhof Kirchberg an der Pielach.